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        貨幣政策和經貿緊張對油價帶來雙重打擊

        中國金融信息網2019年08月03日09:18分類:大宗

        新華財經紐約8月2日電(記者劉亞南)盡管美國商業原油庫存已經連續第七周環比下降,但在美聯儲貨幣政策立場沒有市場預期的鴿派和美國再度威脅向中國輸美商品加征關稅惡化全球石油需求增長前景的雙重打壓下,國際油價近日遭受深度下跌。

        在中東地區緊張形勢持續和石油供應過剩擔憂加劇的情況下,國際油價預計仍不會突破區間波動走勢,但恐將面臨較大的波動性。

        美聯儲在7月底的議息會議是近期美國股市和國際油價上漲的主題之一,在美聯儲官員先后釋放明顯的降息信號后,市場關注的焦點逐步轉移到降息后的貨幣政策導向上。

        美聯儲主席鮑威爾在31日表示,此次降息屬于中期調整,并不代表一個較長降息周期的開啟。盡管鮑威爾表示,中期調整中降息可能并不止一次,但此前預期美聯儲將在今年降息3次或更多的投資人還是遭受較大的打擊。這一表態旋即引發了國際油價的顯著下跌。

        市場也不乏利好消息,除了中東局勢的持續緊張和利比亞原油運輸出現不可抗力外,美國上周商業原油庫存持續出現較大幅度的環比降幅,顯示美國夏季石油需求的相對強勁。

        截止上周,經過連續七周的下降,美國商業原油庫存下降了4892.5萬桶,七周內累計降幅為10.1%。美國商業原油庫存已經與此前5年的平均水平持平。

        Again資本管理公司合伙人約翰.凱爾德夫(John Kilduff)表示,由于原油庫存大幅下降,煉廠和終端消費需求強勁,美國官方最新的石油庫存報告構成利好。

        不過,市場依然對全球石油供需形勢感到擔憂,中美重啟新一輪經貿磋商后,美國再度威脅向中國輸美商品加征關稅令國際油價的基本面大幅惡化,紐約原油期貨和英國布倫特原油期貨價格在1日分別出現近8%和7%的暴跌。

        John Kilduff說,石油是受貿易摩擦沖擊最大的資產,美國再度威脅加征關稅加劇了形勢的惡化。美聯儲的貨幣政策立場沒有對石油市場帶來支撐,繼而又遭到特朗普宣布加征關稅的打擊。

        PVM石油聯合公司分析師塔馬斯.瓦爾加(Tamas Varga) 表示,在美聯儲降息以后,市場上原本對風險資產相對積極的氛圍發生了令人驚嘆的U型轉彎,美元開始走強,股票和石油進入到一種暴跌的模式。

        IHS馬基特公司高級合伙人維克托.沈(Victor Shum)則表示,石油市場供應充足,而由于貿易沖突、英國脫歐和其他可能削弱全球經濟增長和石油需求的事件,石油需求增長在呈現出全球性減弱的跡象。他表示,市場上有很多的石油,美國原油產量增長強勁。

        美銀美林2日發布的報告說,全球石油需求增長現在處于近10年來最低水平,保護主義已經對全球工業活動帶來大幅沖擊,預計美國最新一輪針對中國的關稅措施可能會令全球日均石油需求再度減少25至50萬桶。

        數據顯示,2018年,非歐佩克國家原油產量增加了280萬桶/日,其中美國和加拿大分別貢獻了220萬桶/日和40萬桶/日的增幅;而自2018年11月份以來,歐佩克原油產量已經下降了近250萬桶/日,為非歐佩克國家提供了產量增長的空間。

        美銀美林預計,非歐佩克國家原油產量在2019年和2020年還將累計增長400萬桶/日。不過,這一預期最大的風險來自美國,美國石油公司對于股東回報和增產的平衡可能使未來產量增長放緩,而挪威和加拿大原油產量增幅可能超出預期。

        《華爾街日報》2日援引花旗銀行和摩根大通分析師預計稱,2020年全球原油產量增幅將比需求增幅高100萬桶/日,2020年每個季度都會出現供應過剩。

        美國商品期貨委員會的數據顯示,對沖基金等投機機構對于原油價格看多和看空比率從今年4月23日的13.86倍逐步下降至不足5倍,并從5月底至今維持在5倍以下的較低水平。

        美銀美林認為,在伊朗原油出口幾乎為零、全球石油需求增長100萬桶/日和石油供應過剩維持在溫和的40萬桶/日水平情況下,2020年布倫特油價預計為每桶60美元。如果中國選擇重新從伊朗進口原油,原油價格可能直線下跌。在全球石油日均需求減少25萬桶至50萬桶,中國從伊朗購買的原油達到150萬桶/日的極端情況下,布倫特原油期貨價格可能會降至每桶20美元至30美元。

        奧地利JBC能源2日發布的報告說,由于市場預計中方可能在近期出臺對美國加征關稅威脅的反制措施,原油價格的波動性依然處于高位。由于中美很快達成貿易協議的幾率降低,中期宏觀層面預期也遭受打擊。

        不過, 美國PRICE期貨集團高級市場分析師Phil Flynn認為,國際油價在關鍵支撐位獲得支撐,顯示油價超跌。他說,盡管美國對中國新的關稅威脅改變了此前對油價走勢的判斷,但并沒有改變太多人對油價過于悲觀的基本判斷。油價將會擺脫關稅威脅,刺激措施將推升需求。

        編輯:馬萌偉

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